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  本测试旨在为投资者提供学习和检验期权知识水平的平台，测试结果并不意味着投资者真实投资能力，不构成投资建议，亦不构成对投入资产的人的获利保证。如需开户仍需通过交易所组织的期权知识测试。

  本测试随机抽取20道测试题，每题5分，总计100分，得分80分及以上为合格。

  本测试随机抽取10道测试题，每题10分，总计100分，得分80分及以上为合格。

  本测试随机抽取10道测试题，每题10分，总计100分，得分80分及以上为合格。

  尊敬的投资者：您可使用本计算器计算合约应收取的保证金，同时得出该合约的实值度、保证金杠杆率。

  免责声明：保证金计算器的结果仅为模拟运算，其目的是帮助投资者了解保证金的计算过程。实际的保证金收取标准，以银河证券系统计算结果为准。

  投资者可使用本计算器计算合约应收取的保证金，同时得出该合约的实值度、保证金杠杆率。目前公司按以下公式收取保证金。

  认购期权义务仓开仓初始保证金＝{前结算价+Max（a×合约标的前收盘价-认购期权虚值，b×合约标的前收盘价）}*合约单位*上浮比例；

  认沽期权义务仓开仓初始保证金＝Min{前结算价+Max[a×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，b×行权价]，行权价}*合约单位*上浮比例；

  认购期权义务仓持仓维持保证金＝{结算价+Max（a×合约标的收盘价-认购期权虚值，b×合约标的收盘价）}*合约单位*上浮比例；

  认沽期权义务仓持仓维持保证金＝Min{结算价 +Max[a×合约标的收盘价-认沽期权虚值，b×行权价]，行权价}*合约单位*上浮比例；

  合约价格：即希望计算的合约的价格。如果计算初始保证金，则输入合约的前结算价。如果计算维持保证金，则输入今日的结算价。如果计算实时保证金，则输入合约实时成交价格。

  合约标的价格：即希望计算的合约标的的价格。如上证50ETF价格。如果计算初始保证金，则输入合约标的的前收盘价。如果计算维持保证金，则输入今日的收盘价。如果计算实时保证金，则输入合约的标的实时成交价格。

  合约单位：即希望计算期权合约的合约单位。上证50ETF对应的标准合约为10000份。非标准合约的合约单位请参照挂牌信息。

  尊敬的投资者：您可使用本计算器计算不同期权的的理论价值，同时得出时间价值。本计算器原理是基于布莱克-舒尔斯(Black-Scholes)期权定价模型。

  免责声明：期权价格计算器是根据布莱克-舒尔斯(Black-Scholes)期权定价模型计算出来的结果。由于该模型存在一定假设条件，其计算结果仅作为理论价格参考，不应作为投资者交易的依据，也不构成对投入资产的人的任何投资建议。投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出投资决策。对于投资者依据该内容做投资所造成的一切损失，银河证券不承担任何责任。

  投资者可使用本计算器来计算期权的理论价值。本计算器基于布莱克-舒尔斯(Black-Scholes)期权定价模型来计算期权理论价值，并假设行权方式为欧式。期权的理论价值受不同的因素所影响。这一些因素包括股票在市场上买卖的金额/指数水平、行权价、波动率、利率及到期日等。您可以输入这些条件，计算器就可以直接帮您计算出相应期权的理论价值。

  标的证券波动率：您可以输入您预期的标的证券波动率，或是通过期权价格反推出来的隐含波动率，也点击“历史波动率参考值”，选择过去一段时间股票历史波动率作为近似参考。

  合约标的价格：表示您所希望计算的期权合约标的证券的价格。如上证50ETF的价格。该价格可以是目前的的价格，也可以是以前或您预计以后的价格，但是后面的所有输入条件都保持在同一个时间点上。如证券价格输入的是目前的价格，那么波动率也应该是目前的波动率，到期日则从此时开始计算。

  无风险利率：可以借鉴一年期国债利率、一年期Shibor利率或者一年期存贷款基准利率等，具体可登陆上证债券信息网、中国人民银行网站或上海银行间同业拆放利率网站查询。历史波动率参考值确定股票期权交易风险揭示书1.投资者应当关注个股期权哪些基本风险？个股期权交易不同于股票，具有特定风险，有几率发生巨额损失。投入资金的人在决定参与交易前，应当充分了解其风险：

  上述内容仅为投资者教育的目的，列举的若干风险，尚未涵盖投资者参与投资时也许会出现的所有投资风险。2.对个股期权挺有兴趣又担心风险大，个股期权有哪些风险是要求我们格外的注意的?作为一种衍生品，个股期权确实存在着各种各样的风险。

  首先，您应关注价值归零风险。虚值（平值）期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归零，此时内在价值为零，时间价值逐渐降低。不同于股票的是，个股期权到期后即不再存续。

  您还须注意，当出现个股期权价格大大高于合理价值时，也许会出现高溢价风险，切忌跟风炒作。

  同样有必要注意一下的，还有到期不行权风险。实值期权在到期时具有内在价值，但只有选择行权才能获取期权的内在价值。如果到期未选择行权，则期权的价值将在到期后归零。

  在临近个股期权到期日时，您应关注交割风险，即无法在规定的时限内备齐足额的现金/现券，导致个股期权行权失败或交割违约。

  流动性风险发生在期权合约流动性不足或停牌时无法及时平仓，特别是深度实值/虚值的期权合约，也需要您特别注意。

  此外，还有保证金风险。期权卖方可能随时被要求提高保证金数额，若无法按时补交，会被强行平仓。

  除了关注上述风险，您还应当通过了解期权业务规则、签署期权交易风险揭示书、参与投资者教育活动等各种途径，全方面了解和知悉从事期权投资的各类风险，谨慎做出投资决策。声明：在本机构，本人所知情的范围内，本机构，本人以及财产上的利害关系与所推荐的证